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证监会问京沪高铁:人均管理资产28亿,是否为资

11月4日,证监会对京沪高速铁路株式会社(下简称京沪高铁)首次公开发行股票申请文件提出了54项反馈意见。

此中,证监会对付京沪高铁的主营营业和公司定位均提出了疑问。

对付京沪高铁的主营营业,京沪高铁招股书表露,“京沪高铁公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、扶植、运营主体,经由过程委托运输治理模式,委托京沪高速铁路沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高速铁路进交运输治理,并将牵引供电和电力举措措施运行维修委托中铁电气化局集团进行治理。公司主营营业为高铁搭客运输,详细主要包括为担当列车的搭客供给高铁运输办事并收取票价款;其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时,向其供给线路应用、打仗网应用等办事并收取响运用度等。”

对此,证监会在反馈意见中称,鉴于公司并不直接从事高铁运输办事,而是委托北京局、济南局、上海局等进行从事高铁运输办事。请结合公司的详细环境及国内皮毛似公司行业模式阐发阐明,

公司主营营业表露为高铁搭客运输是否准确,并在招股书中弥补表露公司主营营业为高铁搭客运输的缘故原由及详细来由。

对付京沪高铁的公司定位,京沪高铁招股书中表露,截至2019年9月30日,公司总资产规模为1870.80亿元,

员工人数67人(含借调职员),人均治理资产规模27.92亿元

对此,证监会在反馈意见中称,请结合公司的营业开展详细环境,员工的主要事情分工,

阐明发行人是否为资产治理公司而非高铁搭客运输公司

,发行人的核心竞争能力,公司是否有完备的营业体系,是否相符首发法子要求的具有完备的面向市场自力经营的能力。

此外,证监会还对京沪高铁的偕行竞争问题、成长潜力、盈亏平衡点、员工清理环境提出了意见。

对付偕行竞争,证监会在反馈意见中称,请保荐机构、发行人状师阐明是否简单依据经营范围对偕行竞争做出判断,是否仅以经营区域、细分产品、细分市场的不合来认定不构成偕行竞争。

请保荐机构、发行人状师核查控股股东、实际节制人及其节制的其他主体,是否从事与发行人相同或相似营业

,上述企业的历史沿革、资产、职员、营业和技巧等方面与发行人的关系,采购贩卖渠道、客户、供应商等方面是否影响发行人的自力性。请保荐机构和发行人状师核查阐明发行人出具的避免偕行竞争的步伐是否充分有效可履行。

此外,关于偕行竞争的论证,证监会在反馈意见中称,请进一步具体弥补论证阐明并表露发行人与京沪二高铁等其他平行线路、与沿线普铁及北京局、济南局、上海局之间、京沪高铁京津段、宁沪段与京津城际、沪宁沪宁城际是否存在偕行竞争。

对付成长潜力,证监会在反馈意见中称,一是请结合行业特征、公司今朝状况、产能使用环境等,表露公司现有营业处于饱和状态的经营环境,包括但不限于收入、资源用度、净利润、贩卖毛利率及净利率、用度率、总资产收益率、净资产收益率等。二是预估达到饱和状态所需光阴及其他前提,公司现有营业今朝是否已基础达到饱和状态,未来增长空间是否已相对有限。三是与京沪高铁二线及其他相关线路比拟,公司现有营业的好坏势;京沪高铁二线是否可能对现有营业形成重大年夜偕行竞争关系,请予以量化阐发。请保荐机构及管帐师对上述事变进行核查并颁发意见。

对付盈亏平衡点,证监会在反馈意见中称,请发行人在招股阐明书“营业和技巧”中结合发行人拥有的相关资产环境的摊销环境、主要营业特征、发行人与主要供应商和客户的条约条目,阐发对发行人经营成果存在重大年夜影响的身分,如

列车开行数量、载客率达到何种水平才能使发行人盈亏平衡

等。请保荐机构及管帐师对上述事变进行核查并颁发意见。

此外,反馈意见中还提到,截至2019年9月30日,京沪高铁公司员工总数为67人,此中25工资借调员工。发行人正在对借调职员进行清理,对必要留用的员工签署劳动条约,规范劳动关系。借调(含调任)员工未与京沪高铁公司或标的公司签署劳动条约。请弥补核查阐明发行人劳动用工轨制是否完善,发行人采取借调职员事情是否相符劳动部门相关规定,从铁路系统借调员工是否存在职员自力性方面的问题。请弥补表露借调员工的清理进展环境。

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